日期：2016-7-13（原创文章,禁止转载）
中海油服(601808):挪威税务追溯调剂影响当期事迹
中海油服 601808 石油化工业
CDE公司触及税额约10亿元左右:公司子公司CDE收到挪威税务主管机关对自升式钻井平台建造合同及选择权的应税评估草案,触及2006年和2007年CDE某些子公司的补交税额及补交税额45%的罚金,约合人民币8.72亿元,另外公司还承当补交税额的相应利息,估计大致是金额的20%-30%左右。
事情的起因是挪威税法的调剂:这件事的背景是挪威对移动平台的税法在2006年进行了改革,2008年出台,2009年公布了细则,这是对中海油服收购Awilco公司(收购后的CDE公司)之前交易事项的追溯,类似情况也牵扯到一些其他的公司。实际上当时收购的税务顾问也没有认为这方面可能存在很大的问题。
终究结果估计要到明年一季度:目前公司收到的是应税评估草案,公司依然在与当局进行交涉,税务当局还会根据交涉结果出具终究方案癫痫病病诊断,时间上估计会延续到明年一季度。如果收到税务主管机关的终究决定,通常在3-5周内根据税务主管机关的征税计算表交纳相干税额、罚金及利息。固然CDE有权采取行政复议及诉讼等手段。
对公司业绩的影响:我们推测公司会根据交涉情况及终究可能的结果,斟酌会计谨慎性原则,在2012年进行相应的拨备治疗癫痫病山西最好的医院,如果依照总金额人民币10亿元估算,约占12年净利润预测值的22%。
看好公司的发展前景:此次挪威税务追溯调剂只是偶然性事件,公司在南海油气开采前景广阔,加拿大政府已批准中海油收购加拿大能源公司,交易完成将有利于公司海外业务提升与拓展癫痫病的起因。
投资建议:我们假定在12年一次性缴纳10亿元,据此下调2012年每股收益至0.78元,保持2013-2014年每股收益1.15、1.33元的预测值不变。依照2013年18倍市盈率,公道股价20.7元,12月17日收盘价16.76元,保持"买入-B"投资评级。
风险提示:终究税收金额和会计处理方式有不确定性。
