日期：2016-7-8（原创文章,禁止转载）
经济现企稳迹象 反弹犹豫中前行
伴随着经济见底企稳，A股出现止跌反弹信号。经济企稳迹象逐渐清晰，这将对市场有所支撑，但市场对经济回升幅度和持续性存疑，反弹或在犹豫中前行。展望下半年，市场的机会可能不仅仅在于市场的超跌反弹，还在于基本面向好，包括经济企稳回升和企业盈利改善。
市场止跌反弹
经济见底回升信号支撑市场止跌反弹。上周，沪深两市先抑后扬，沪综指艰难守住2100点，周线终结六连阴，止跌企稳。周一，沪深两市低开高走，延续上周五升势，沪综指收盘突破2150点得了癫痫病该怎么治疗，并且量能有所放大。
分行业来看，7月中下旬以来，上半年涨幅较大的食品饮料、房地产等行业调整较深，而上半年跌幅较深的钢铁 、煤炭 、银行等强周期行业相对抗跌，基本符合超跌强周期板块取得相对收益的判断。短期而言，由于存量资金博弈，资金减持涨幅较大的弱周期、重新配置跌幅较深的强周期，强周期板块超跌反弹的格局或延续，市场将在犹豫中反弹，打破犹豫仍有赖于明显的政策信号或基本面的持续好转。
经济现企稳迹象
经济触底反弹的迹象逐渐清晰。在宏观层面重庆治疗癫痫病医院，从6月份基建投资同比增速大幅反弹至18.7%，到6月份规模以上工业企业利润同比和环比均显著改善治癫痫病较好的医院，再到7月PMI数据淡季不淡，都显现经济企稳迹象。最新的PMI数据虽然并不预示经济重归扩张，但意味着快速下滑阶段已经过去，7月份经济数据将呈现企稳的特征。7月中采PMI季调后回升0.3个百分点 ，已经连续两月回升，原材料库存与产成品库存的差值由负转正，都显示7月工业增速将较6月有所回升，我们预计，7月工业增速将反弹至9.8%左右的水平。
在微观层面，工业价格环比企稳，而经济增速往往领先于物价，价格企稳或许意味着经济环比已经先行见底。一是，钢材价格企稳，粗钢产量增速由负转正。7月下旬至8月初，钢材价格始终维持在3700元/吨的水平，同时7月中上旬日均粗钢产量同比增速为1.1%，较6月回升1.2个百分点。二是，主要港口煤炭价格止跌回升、库存下降。8月6日，秦皇岛港煤炭库存降至796.3万吨，为今年6月2日以来首次跌破800万吨的水平，同时山西优混平仓价已经连续6日维持在630元/吨的水平，较7月末上升15元/吨左右。
操作策略方面，经济环比见底回升往往对应着强周期板块取得相对收益，短期而言，可以继续关注强周期板块的超跌反弹机会。就下半年而言，趋势性机会可能在响，我们预计，8月份以后财务费用的下降将更为明显。
